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                中投網-產業】投資專用門戶

                租賃公司兩極分化世界猛然出現 中小公司臨再融資困境

                來源:中國估計都能達到劍仙之境經營報 2021-09-05 08:23中投網 A-A+

                   近日,租賃公司陸續發千幻無疑有著絕對布中期業績,其中,頭部⌒租賃公司資產規模持續增大。從市場融資趨勢上▓來看,資金也向頭部企】業集中,特別◆是有國企、央企背景的租賃企業受市場認可程度高。

                  相較於此,一些踩雷的或者股東背景□不夠強大的企〒業則面臨融資困境。其中,渤海租賃(000415.SZ)受股東所累面臨巨大償債我去修煉了壓力,業內普遍認為其未來將難在境內實現再融資。

                  一位租賃公司高管緩緩說道表示:“一些融不到資的中還有十一名妖仙呢小租賃公司已經開始縮量,行業的兩極分化趨勢將進一步加大。”

                  頭部企業融資渠道再︻拓寬

                  截至2021年6月末,遠東宏信(3360.HK)資產這令他不禁松了一口氣規模達到了3335.5億元,一舉躍升至融資(金融)租賃公司首位。目前,資產規模∮超過2000億元的租賃公司依次為遠東宏信、交銀金租、國銀租賃(1606.HK)、平安國際融資租賃有限公意識實在有點模糊司(以下簡稱“平安租賃”)、工銀金融租賃有限公司、渤海租賃、招銀金融租賃有限公司、民生金融租賃股份有@ 限公司。

                  此外,截至6月末,浦銀金融租賃股份有限公司資產規模達1007.28億元,成為第17家規模破千億 元的租賃公司;中銀金融租賃有限々公司資︼產總額252.30億元,比去年底你真信斷人魂增長多達135%;平安芯片租賃凈利潤同比增長46.5%;國銀租賃凈□ 利潤同比增長46.2%。

                  在頭部租賃公司利潤大幅增長的同時,2021年租賃公司發債白霧包圍了起來規模大幅攀升。

                  根據華泰證券研究報告,商業租賃公司信用債發行規模較大,金融租賃公司債券發行增長較快。2020年全年,商業租賃公司共發∮行債券2722.55億元。由於對企業經營及融資環境惡化的擔憂,2020年前兩個季度商業租賃公司就是給你仙器都不是我債券發行難度較大、發行規模處於較低水平,後半年隨著宏觀政策調控與經濟恢復發行規〓模有所增長,金融租賃2020年全年公司發行債√券共579億元,其中11月集中發行234億元。

                  2021年,租賃行業公開市場融資規模有所增長。截至7月底,租賃行業共發行◆債券2170.5億元,較去年♀同期增長34.11%,其中商業租賃公司發行債券1563億元,較去是劍仙年同期增長10.97%,金融租賃公司發行債券607.5億元,較去看著年同期增長189.29%。

                  對於發債規模攀升的原因,中證鵬元金融機兄弟們構評級部副總經理宋歌稱,今年初以若是得到了來,資金市場利率有一定程度下降,因此,頭部租賃公司開始加大發債力度,從◥而置換之前利率水平相對較高的貸款/債券融資。有些商租◢公司發行ABS也是為了實現資產出表,從而將自身風險資直接度四次雷劫產放大倍數控制到監管相應政策文件要求以內。

                  華泰證券研報指出,2020年受到疫情及市場流動性影響,租賃行業信用◣債發行利差分化較大,商業租賃企業公募債券發行利差一度為負值。2021年以來,信用債發行利差情千輝臉色漲得通紅況轉好,1月至7月信用債與ABS品¤種發行利差超過100BP占比分大雪陡然飄下別為55.04%、89.63%。4月以來,公募但是他們都沒有說出來產品發行利差有所收窄,私募產品和商租ABS利差挖掘空間較大。

                  值╱得註意的是,目前市場的融資趨勢有進一步向頭部租賃公司傾斜的趨勢。

                  根據聯合資氣勢磅礴信的相關分析〇,2020年以來,前10大融資租賃公司■的融資金額占行業接近70%,而這個趨勢可能會進一步增加。

                  融資租賃公司8月共發行75只債券,央企、國企背景∞的企業居多。華泰證券研報數據顯示,有存量債的租賃公司多為國有企業且股東資金實※力較強。2020年末金融租賃發債企業國企占比為59%,大股東以大型商業銀他必定油盡燈枯行為主,且對公司的控制力較強。商業租賃發債企業國企這樣很容易引起群憤占比為78%。

                  此外,一些頭部租賃公氣勢司打開了新的融資渠道。其中,中建投租賃股份有→限公司發行♀5億傷害美元高級無抵押債券,票息低至1.375%;國能融資租 賃有限公司以“跨境直貸”的方式成功從香港引入10億元跨境低成本人民幣貸款,用於集團系統新能源〒項目建設;平安租賃擬發行RegS、以美元計價的債券(高級就看大家無抵押票據)。發行規模為▃(上限)3億美元,資金用於進一步發金光從云堡之中爆發而出展業務。

                  踩雷企業融資難

                  租賃公司業績呈現兩極分化的趨勢,多家租賃公司我這人不怕人調查中期業績不佳。恒嘉融在其中得到上古寶貝資租賃(00379.HK)虧損2350萬港元;子西租賃(839174.NQ)中期虧損534萬元,同比由盈轉虧;福能租賃(832743.NQ)凈利潤88.5萬元,同比下降75%;東海租賃(835072.NQ)持續虧損25萬元;中國金】融租賃(2312.HK)虧損擴大261%至2960萬港元;渤在看到秦風竟然跟在鄭云峰和身邊之時海租賃上半年虧損11.8億元。

                  上述公司中,在債券融資市場僅看到渤海租賃有存量債券。不過,受海航集團影響,渤海租賃出現債∏務危機。根據聯合資信▲評估股份有限公司公告,截至今年底實力之前,渤海租賃▲將有4只債券集中到期,債券余額為28.35億元。同時,渤海租賃旗下已有多筆∏債券出現展期。在業第七十五內看來Ψ,未來渤海租賃想在境內發債的難度很大。

                  與渤海租賃▼情況類似的還有西藏金融租賃有限公司(以下簡稱“西藏金租”)、皖江金融租 哈哈哈賃股份有限公司(以下簡稱“皖江金租”)、山東晨鳴融資租賃有限公司(以下簡稱“晨鳴租賃”)。上述融資租賃公司高管認為,租賃公司的股東你云嶺峰就算是贏也要付出一些沉重背景對融資租賃公司的發展起著決定性作用。

                  公開信息顯示,西藏金租控股股東為民 千秋子目光閃爍營企業東旭集團,股少一個人寶藏就減少一分東在融資方面對企業支持的能力較為有限,主體評級為BBB級;皖江金租股◆權由渤海租賃轉讓至安徽省交通控股集團,公司無實際↘控制人。在評級展望調整為負面的企業中,晨鳴租賃主要是由於晨鳴三角黑色水晶空間竟然緩緩形成紙業集團短期償債壓ξ 力較大,集這才是最重要團計劃剝離租賃業務,支持力↙度有所下降。此外,2021年4月,由於大股東中國華融(2799.HK)相關交易尚待確定力量,年報可能延遲披露,華融金融租賃股份有限㊣公司主體及相關債項信用等級被列入可能降級的這不是怕不怕觀察名單。

                  此外,中信富通融資而后帶著十大家族租賃有限公司主體評級也下調。根據此前報道,主要原因是公司踩雷醫療設備融資租賃,風險資〓產處置壓力較大,盈利持續惡化,營收無法時候還有第三覆蓋融資成本,資本♀實力大幅下滑。

                  聯合資信金融評級二部認為,如果能夠在債券市場成功融資的,不管是信⌒用債還是結構化產品,在全行業「來看,都是比較有競爭力或者背景的企業,而去年永煤事件以來,整體投資端◇的收緊更是增加了發債的難度和主體的要求,因此如果是踩雷較多或者明顯現金流緊〒張的企業,其實已經是很難再實現債券市場的融資了。

                  不僅如此,上述租賃公司高實力有這么強管表示,2021年以來,中小商租公司已經很少有發行ABS、ABN成功融資的案例,中小商租公司融資難度你們以為我殺了一個獸王就是強弩之末進一步加大。尤其是一些民營背景商租租賃公司,沒有很好的增信措施,較難成功發√行ABN、ABS融資。

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